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호주 RBA, 기준금리 동결-20171107

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기준금리 1.50%

호주중앙은행(RBA), 기준금리 동결, 1.50%

 

At its meeting today, the Board decided to leave the cash rate unchanged at 1.50 per cent.

Conditions in the global economy are continuing to improve. Labour markets have tightened and further above-trend growth is expected in a number of advanced economies, although uncertainties remain. Growth in the Chinese economy is being supported by increased spending on infrastructure and property construction, with the high level of debt continuing to present a medium-term risk. Australia's terms of trade are expected to decline in the period ahead but remain at relatively high levels.

Wage growth remains low in most countries, as does core inflation. Headline inflation rates are generally lower than at the start of the year, largely reflecting the earlier decline in oil prices. In the United States, the Federal Reserve has started the process of balance sheet normalisation and expects to increase interest rates further. In a number of other major advanced economies, monetary policy has become a bit less accommodative. Equity markets have been strong, credit spreads have narrowed and volatility in financial markets remains low.

The Bank's forecasts for growth in the Australian economy are largely unchanged. The central forecast is for GDP growth to pick up and to average around 3 per cent over the next few years. Business conditions are positive and capacity utilisation has increased. The outlook for non-mining business investment has improved, with the forward-looking indicators being more positive than they have been for some time. Increased public infrastructure investment is also supporting the economy. One continuing source of uncertainty is the outlook for household consumption. Household incomes are growing slowly and debt levels are high.

The labour market has continued to strengthen. Employment has been rising in all states and has been accompanied by a rise in labour force participation. The various forward-looking indicators continue to point to solid growth in employment over the period ahead. The unemployment rate is expected to decline gradually from its current level of 5½ per cent. Wage growth remains low. This is likely to continue for a while yet, although the stronger conditions in the labour market should see some lift in wage growth over time.

Inflation remains low, with both CPI and underlying inflation running a little below 2 per cent. In underlying terms, inflation is likely to remain low for some time, reflecting the slow growth in labour costs and increased competitive pressures, especially in retailing. CPI inflation is being boosted by higher prices for tobacco and electricity. The Bank's central forecast remains for inflation to pick up gradually as the economy strengthens.

The Australian dollar has appreciated since mid year, partly reflecting a lower US dollar. The higher exchange rate is expected to contribute to continued subdued price pressures in the economy. It is also weighing on the outlook for output and employment. An appreciating exchange rate would be expected to result in a slower pick-up in economic activity and inflation than currently forecast.

Growth in housing debt has been outpacing the slow growth in household income for some time. To address the medium-term risks associated with high and rising household indebtedness, APRA has introduced a number of supervisory measures. Credit standards have been tightened in a way that has reduced the risk profile of borrowers. Housing market conditions have eased further in Sydney. In most cities, housing prices have shown little change over recent months, although they are still increasing in Melbourne. In the eastern capital cities, a considerable additional supply of apartments is scheduled to come on stream over the next couple of years. Rent increases remain low in most cities.

The low level of interest rates is continuing to support the Australian economy. Taking account of the available information, the Board judged that holding the stance of monetary policy unchanged at this meeting would be consistent with sustainable growth in the economy and achieving the inflation target over time.

 

[번역기번역문]

 

오늘 회의에서 이사회는 현금 비율을 1.50 %로 변경하지 않기로 결정했습니다.
세계 경제 여건은 계속 개선되고 있습니다. 불확실성이 남아 있음에도 불구하고, 노동 시장은 더욱 강화되었고 많은 선진국에서는 추세 이상 성장이 예상됩니다. 중국 경제의 성장은 기반 시설 및 부동산 건설에 대한 지출 증가로 뒷받침되고 있으며 높은 수준의 부채는 중기 위험을 지속합니다. 호주의 교역 조건은 그 기간 동안 하락할 것으로 예상되지만 상대적으로 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
핵심 인플레이션과 마찬가지로 임금 상승률은 대부분의 국가에서 낮게 유지됩니다. 헤드 라인 인플레이션 율은 일반적으로 유가의 초기 하락을 반영하여 연초보다 낮습니다. 미국의 연방 준비 제도 이사회 (FRB)는 대차 대조표 정상화 과정을 시작했으며 금리를 더 올릴 것으로 기대하고있다. 다른 여러 주요 선진국에서는 통화 정책이 조금 완화되었습니다. 주식 시장이 강세를 보이고 신용 스프레드가 축소되고 금융 시장의 변동성이 낮습니다.
호주 경제 성장에 대한 은행의 전망은 대체로 변함이 없습니다. GDP 성장률이 앞으로 몇 년 동안 평균 3 %대로 상승 할 것이라는 중앙 전망이있다. 비즈니스 상황은 긍정적이며 용량 활용도가 증가했습니다. 비 광산 사업 투자에 대한 전망이 개선되어 미래 예측 지표는 당분간은 긍정적이었습니다. 공공 인프라 투자 증가는 또한 경제를 지원하고 있습니다. 불확실성의 계속되는 원인 중 하나는 가계 소비에 대한 전망이다. 가계 소득은 천천히 증가하고 있으며 부채 수준도 높습니다.
노동 시장은 계속 강화되고있다. 고용은 모든 주에서 증가하고 있으며 노동력 참여의 증가를 동반했다. 다양한 미래 지향적 지표들은 앞으로도 계속 고용 성장을 견인 할 것입니다. 실업률은 현행 5½ % 수준에서 점차 낮아질 전망이다. 임금 성장은 여전히 ​​낮습니다. 노동 시장의 강세로 인해 임금이 어느 정도 상승 할지라도 잠시 동안은 계속 될 것입니다.
인플레이션은 여전히 ​​낮고 CPI와 기본 인플레이션은 2 %를 약간 밑도는 수준입니다. 근본적인 측면에서 인플레이션은 인건비의 느린 성장과 특히 소매업에서의 경쟁 압박의 증가를 반영하여 당분간 낮은 수준을 유지할 것입니다. CPI 인플레이션은 담배와 전기 가격 상승으로 상승세를 보이고있다. 중앙 은행은 경제가 강해지면서 인플레이션이 점차 개선 될 것으로 전망했다.
호주 달러는 중년 이후로 높이 평가되었으며 부분적으로는 달러 하락을 반영했습니다. 환율 상승은 경제의 지속적인 가격 압박에 기여할 것으로 예상됩니다. 또한 산출 및 고용 전망에 무게를두고 있습니다. 높은 환율은 현재 예상보다 경제 활동 및 물가 상승률이 둔화 될 것으로 예상됩니다.
주택 부채 증가는 가계 소득의 저조한 성장을 한동안 앞질렀다. APRA는 고액 및 가계의 부채와 관련된 중기 위험을 해결하기 위해 여러 가지 감독 조치를 도입했습니다. 신용 기준은 차용인의 위험 프로필을 감소시킨 방식으로 강화되었습니다. 주택 시장 상황은 시드니에서 더 완화되었습니다. 대부분의 도시에서 주택 가격은 멜버른에서 여전히 증가하고 있지만 최근 몇 개월 동안 거의 변화가 없습니다. 동부의 수도에서 아파트의 상당한 추가 공급이 향후 2 년 동안 계속 될 예정입니다. 대부분의 도시에서는 임대료 인상이 낮은 수준입니다.
낮은 수준의 이자율은 호주 경제를 계속 지원합니다. 가능한 정보를 고려할 때, 이사회는이 회의에서 통화 정책의 입장을 변경하지 않으면 경제의 지속 가능한 성장과 시간이 지남에 따라 인플레이션 목표를 달성하는 것과 일치 할 것이라고 판단했다.

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통화정책결정문 https://www.rba.gov.au/media-releases/2017/mr-17-23.html

12:53
17.11.07.
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통화정책의사록 https://www.rba.gov.au/monetary-policy/rba-board-minutes/2017/2017-11-07.html

 

[번역기번역문]

중앙 은행 이사회의 통화 정책 회의록

시드니 - 2017 년 11 월 7 일
회원 현재
Philip Lowe (주지사 겸 의자), Guy Debelle (부지사), Mark Barnaba AM, 캐서린 Fagg, John Fraser (재무 장관), Ian Harper, Allan Moss AO, Carol Schwartz AM, 캐서린 탄나
기타 선물
Luci Ellis (경제 보좌관), Christopher Kent (금융 시장 총재 보좌관), Alexandra Heath (경제 분석 국장), Michael Plumb (경제 분석 국 차관)
Anthony Dickman (비서관), Andrea Brischetto (차관)
국내 경제 상황
회원국들은 최신 인플레이션 데이터를 검토함으로써 국내 경제에 대한 논의를 시작했다. 표제와 정돈 된 평균 인플레이션은 9 월 분기에 비해 은행의 기대치에 따라 1.8 % 상승했다.
소매 가격 인플레이션은 소매 부문의 경쟁 압박이 가격 상승을 억제하기를 계속하면서 낮아졌다. 과일과 채소와 같은 휘발성 품목의 가격이 예상보다 많이 하락했습니다. 지난 2 년 동안의 환율 인상은 무역 상품의 가격 하락에 다소 기여한 반면, 주택 재고의 강세와 더불어 임대료 상승도 적었다. 이러한 요인들이 인플레이션에 영향을 미쳤지 만, 담배 소비 증가, 유틸리티 가격 및 신규 주택 건설 비용을 포함하여 여러 가지 요인들이 반대 방향으로 작용했습니다.
회원국은 인플레이션 전망이 경쟁 압력의 고조, ​​임금 상승 전망 및 임금 비용이 더 높은 가격으로 흐를 수있는 속도의 지속성에 의해 영향을받을 것이라고 언급했다. 그들은 경쟁 압력으로 인해 식품 및 기타 소매 업체가 비용 구조를 줄이기 위해 비즈니스 모델을 변경하게되었습니다. 소매 마진과 비용에 대한 이러한 경쟁 압력은 상당 기간 지속될 것으로 예상됩니다.
은행의 예측에 따르면 근원 인플레이션은 단기적으로는 2 %보다 약간 낮은 상태를 유지하고 점차적으로 2 %로 상승했습니다. 주요 인플레이션은 기본 인플레이션의 점진적 회복 이외에 담배 소비 및 유틸리티 가격의 추가 상승을 반영하여 예측 기간 말까지 2¼ %로 상승 할 것으로 예상됩니다. 최근의 연료 가격 상승은 12 월 분기의 헤드 라인 인플레이션을 증가시킬 것으로 예상된다.
인플레이션이 점진적으로 상승 할 것이라는 예측은 노동 시장 여건이 더 강화되면 임금 상승 압력이 점차 커질 것이라는 기대와 일치했다. 설문 조사와 은행의 연락 제안 기업이 일부 유형의 노동력을 채용하기가 더 어려웠음에도 불구하고 임금 상승률 측정치는 아직 작년에 비해 작아지지 않았으며 전 분기에 비해 낮아졌다. 회원국들은 대부분의 선진국에서는 잉여 생산 능력의 지속적인 삭감에도 불구하고 임금 및 시간당 소득의 증가가 낮았다 고 관찰했다. 그들은 세계화와 기술로 인해 노동 수요 변화에 대한 임금 상승률이 낮아질 가능성을 논의했다.
회원국들은 소비자 물가 지수 (CPI) 구축에 사용 된 가중치가 12 월 분기에 업데이트 될 것이라고 언급했다. 최신 호주 통계청 (Australian Bureau of Statistics)의 가구 지출 조사 (Casual Expenditure Survey)가 발표 된 후, 국제 여행 및 식당 식사와 같은 CPI의 일부 항목의 가중치는 증가하는 가계 소득과 관련된 소비의 변화를 반영하여 증가 할 것입니다. 소비자가 다른 재화와 용역의 가격에 비해 가격의 변화에 ​​대응했기 때문에 담배와 시청각 장비와 같은 CPI의 다른 항목의 가중치가 바뀌었다. 인플레이션 예측은이 재평가를 반영하기 위해 약간 수정되었고 미래의 재 보정은 빈번하게 측정 된 인플레이션에서 '대체 편향 (substitution bias)'을 감소시킬 것이기 때문에 개정되었다. 대체 바이어스는 고정 재화가 다른 재화와 용역에 비해 상대적으로 저렴한 재화와 용역의 소비를 증가시키는 경향을 포착하지 않기 때문에 발생한다. 그러나 회원국들은 예측 된 기간에 인플레이션 압력이 어떻게 전개 될 것인가에 대한 은행의 평가를 변화시키지 않았다고 지적했다.
경제 활동 지표를 살펴보면, 소매 판매는 9 월 분기에 약세를 보였으며, 이는 6 월 분기보다 분기 별 소비 증가율이 낮아질 것으로 예상됩니다. 회원국들은 소비 성장 전망이 불확실한 가계 소득 증가 전망에 달려 있다고 지적했다. 그들은 저소득층의 성장 기간이 지속되면 가정이 소비를 바꾸고 저축 결정을 할 가능성을 논의했다. 회원국들은 지난 몇 년 동안의 소비 수준이 가장 최근의 연례 국민 계정 (2016/17 년)에서 더 높아 졌음을 관찰했으며, 이는 가계 저축 비율의 하향 조정을 암시했다.
주거용 주택 시장에서 거주 용 주택에 관한 최근의 데이터는 작업장의 파이프 라인이 높은 수준에 머물러 있었음에도 불구하고 2016 년 말에 승인되거나 건설중인 주거용 파이프 라인이 최고조에 달한 것으로 확인되었습니다. 이것은 다음 해에 주택 투자 수준을 뒷받침 할 것으로 기대됩니다. 최근 몇 개월 동안 주택 가격이 브리즈번과 퍼스에서 거의 변화하지 않은 반면, 확립 된 주택 시장의 조건은 시드니에서 완화되었습니다. 경매 및 사적 조약 시장 모두 멜버른의 여건보다 다소 강하게 남아있었습니다. 렌트는 퍼스 (Perth)에 계속 떨어졌으며 브리즈번 (Brisbane)에서는 다소 낮았습니다. 브리즈번에서는 새로운 도심 아파트의 가격이 구매 가격 이하로 하락했습니다.
전년도 데이터 수정은 지난 몇 년 간 비 광업 비즈니스 투자의 기록적인 성장을 촉진 시켰으며 이전에보고 된 취약점과보다 광범위한 경제 상황 간의 불일치를 부분적으로 해결했습니다. 비 주거용 건설 활동에 대한 미래 지향적 인 지표는 가까운 장래에 더욱 강력 해졌으며 공공 기반 시설 프로젝트의 파이프 라인은 여전히 ​​높은 수준을 유지했습니다. 회원국은 공공 인프라 지출이 공공 부문을 대신하여이 사업을 수행하는 기업의 활동을 촉진시켜 사기업 투자에 긍정적 인 파급 효과를 줄 수 있다고 언급했다.
전년 대비 경영 여건 및 예상 자본 지출에 대한 설문 조사가 증가했습니다. 최근의 비 광산 투자에 대한 최근의 상향 조정과 함께, 이러한 지표는 비 광업 투자 예측에 대한 상승 위험이 얼마간 있었음을 시사했습니다. 회원국은 공공 투자 및 사업 투자가 상대적으로 수입 집약적이라고 언급했다. 이러한 활동 구성 요소에 대한 긍정적 인 전망은 수입량이 예측 기간 동안 강하게 증가 할 것임을 암시합니다.
프로젝트 지연과 일부 지역의 생산 감소로 액화 천연 가스의 수출이 감소한 것으로 보였으 나, 석탄 운송량이 사이클론 데비 이전 수준으로 다시 돌아옴에 따라 9 월 분기에는 수출량이 증가한 것으로 추산되었다. 회원국들은 9 월 분기에 제조업 및 서비스 수출이 증가한 것으로 나타났습니다. 조기 수확을 거치면서 밀 수출 감소가 쇠고기 수출의 증가에 의해 상쇄 되었기 때문에 농촌 수출은 억제 될 가능성이 높다. 벌크 원자재 가격은 환경 문제를 해결하기 위해 고안된 중국 철강 생산량 감축에 대한 응답으로 일부는 하락했다. 반면에 비철금속 가격은 상승했다. 잠재적 인 공급 차질에 대응하여 유가도 크게 상승했습니다. 무역 조건은 중국 철광석 생산량이 세계 철광석 공급량의 증가와 동시에 중기 적으로는 다소 감소 할 것으로 예상 되었기 때문에 이전 전망에 따라 예측 기간 동안 하락할 것으로 예상되었다. 그럼에도 불구하고 호주 무역 조건은 2016 년 초반의 저점을 유지할 것으로 예상됩니다.
노동 시장을 살펴보면, 회원들은 2017 년보다 조건이 놀라 울 정도로 강하다는 사실을 관찰했다. 고용 성장은 근로 연령 인구의 성장보다 훨씬 뛰어 났으며, 지난 몇 개월 동안 풀 타임 고용에 집중되어 있었다. 고용 성장 또한 모든 주에서 나타났습니다. 노동 수요 증가의 일부는 특히 여성과 고령 근로자의 노동 참여 증가로 충족되었다. 실업률은 5.5 %로 현재까지 1 / 4 % 포인트 하락했다.
앞서가는 지표들은 평균 이상의 고용 성장이 향후 4 분기에도 계속 될 것이라고 제안했다. 보다 일반적으로 고용 증가에 대한 예측은 지난 몇 달 동안 노동 시장의 강세가 반영된 결과로 약간 더 높게 수정되었다. 참여율에 대한 예측도 같은 이유로 인상되었다. 이는 2019 년 말까지 점진적으로 5/4 %로 점차 감소 할 것으로 전망되는 실업률 전망의 변화를 암시하며 GDP 성장률의 예측 증가와 일치한다. 회원국들은 실업률이 얼마나 빨리 하락할지에 대한 불확실성이 있으며, 노동 시장의 순환 적 강도에 기반 해 참여율이 현재 수준을 유지할 것이라는 가정하에 전망이 조정되었다고 언급했다.
성장에 대한 은행의 전망은 3 개월 전부터 크게 변하지 않았습니다. GDP 성장률은 향후 몇 년 동안 평균 3 % 정도 상승 할 것으로 전망됐다. 직원들이 GDP 성장률이 상승 할 것으로 예상했지만, 예측에 따르면 생산성 증가가 단기간에 비교적 약화 될 것으로 예상됩니다. 이 점을 고려할 때 회원국들은 생산성위원회가 최근 생산성 증가에 가장 큰 영향을 미칠 수있는 정책 변화에 대한 검토를 완료했다고 지적했다. 이 리뷰는 건강, 도시 계획 및 토지 이용, 교사 훈련 및 시장 효율성과 같은 분야, 특히 에너지 시장에 대한 데이터 및 증거 기반 정책 결정의 중요성을 지적했습니다.
국제 경제 조건
세계 경제 성장은 2017 년 이후로 더욱 강화되었으며 합리적으로 광범위하게 기반을 두었습니다. 중국과 주요 선진국 경제는 9 월 분기에 예상보다 강세를 보였으 며 이는 세계 무역의 상승세와 일치합니다. 더 최근의 데이터는이 힘이 계속되었음을 암시합니다. 대부분의 국가에서 투자가 증가했는데, 이는 확장을 유지하는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다. 그 결과, 호주의 주요 교역국의 단기 성장 전망이 조금 더 수정되었습니다. 주요 경제의 실업률은 오랫동안 최저 수준이었습니다. 일부 잉여 생산 능력이 유로 지역의 다른 지역에 남아 있긴하지만 노동 시장의 예비 생산 능력은 일본, 미국 및 독일에서 완전히 흡수 된 것으로 보인다.
회원국들은 자본 축적량이 최근 몇 년보다 빠르게 늘어 났고 노동 공급이 인구 고령화의 영향에 더 탄력적 이었기 때문에 현재의 세계 성장이 현재의 기대보다 더 자립적 일 가능성이 있음을 지적했다. 임금 성장의 징후가 증가 했음에도 불구하고 임금 상승은 억제되었다. 보다 일반적으로, 생산 능력의 확대는 현재 예측보다 오랫동안 인플레이션이 낮게 유지 된 기간을 암시 할 수있다. 사실 GDP 성장률이 더 높고 실업률이 다년간 최저 수준으로 떨어 졌음에도 불구하고 대부분의 국가에서 인플레이션은 여전히 ​​낮게 유지되었습니다.
회원국은 중국 경제에 대한 전망이 호주 경제에 대한 불확실성의 중요한 원천으로 남아 있다고 지적했다. 전년도에 중국의 성장은 기대를 뛰어 넘는 경향이있었습니다. 서비스 부문은 주택 시장의 활동 범위를 제한하려는 당국의 최근 노력에도 불구하고 건설 및 인프라 지출의 성장이 견인되었지만 성장에 가장 큰 기여자였습니다. 이것은 최근 환경에 대한 우려로 인해 당국이 철강 생산량 삭감을 명령 했음에도 불구하고 강한 중국의 철강 수요를 뒷받침 해주었습니다.
제 19 차 중국 공산당 대회는 경제 정책의 폭 넓은 연속성을 지적했지만, 성장 목표에 덜 중점을 두었고 재정 안정에 대한 위험을 다루는 데 더욱 집중했다. 회원국들은 전년도에 상류의 가격 압력이 중국에서 축적되고 있다고 언급했다. 다른 동아시아 경제는 전년도에 비해 세계 무역 증가로 이익을 얻었습니다. 이러한 경제 대다수는 최근 전자 제품 수출에서 날카로운 픽업을 통해 입증 된 글로벌 생산 체인에 고도로 통합되어 있습니다.
금융 시장
회원국들은 통화 정책 조정이 여러 경제 국가에서 점진적으로 줄어들고 있음을 지적함으로써 금융 시장 발전에 대한 논의를 시작했다.
11 월 초 영국 은행은 10 년 만에 처음으로 정책 금리를 인상했으며 향후 몇 년 동안 2 차례 추가 인상이 필요할 것으로 예상했다. 시장 가격 책정은 연방 공개 시장위원회 (FOMC)의 12 월 회의에서 미국 연방 기금 금리가 FOMC 회원 예상의 중간 값에 따라 증가 할 것을 제안했습니다. 그러나 시장 가격 책정은 중앙 FOMC 전망에 의해 암시 된 것보다 2018 년 동안 연방 기금 금리의 완만 한 증가를 제안하는 것을 계속했다.
회원국들은 주요 중앙 은행의 대차 대조표가 장기간에 걸쳐 지속적으로 확대되면서 각국 시장에서 현저한 정부 채권의 상당 부분을 보유하게되었다고 언급했다. 유럽 ​​중앙 은행 (European Central Bank)은 2018 년 9 월까지 자산 매입이 계속 될 것이라고 발표했지만 10 월에는 연준이 이전에 발표 한대로 대차 대조표의 점진적인 축소를 시작했다. 일본 은행은 실질적인 자산 매입을 포함하여 완화 통화 정책을 계속할 의향을 표명했다.
지난 10 월 주요 시장에서 장기 국채 금리의 움직임은 여러 가지 데이터 결과를 반영하고 중앙 은행의 진술과 정치적 발전에 대한 통화 정책 설정에 대한 시장 기대치의 변화로 뒤섞여 있었다. 그러나 이러한 움직임은 일반적으로 작고 장기적인 국채 금리는 낮은 수준에 머물렀다. 회원국들은 호주의 10 년 국채 금리가 2017 년 내내 비교적 낮은 수준을 유지하고 있다고 언급했다.
주요 주식 시장은 실적 호조와 경제 활동에 대한 긍정적 인 전망을 반영하여 계속 강화되었습니다. 저금리는 또한 주식 가격에 대한 지원을 제공했다. 최근 선거와 그 이후의 추가적인 경기 부양 전망에 따라 주가가 특히 강하게 상승했다. 회원들은 주식 시장, 특히 기술 주식에 대한 강세로 인해 주식 시장 평가가 평균 이상으로 상승했다는 사실을 관찰했다.
회원들은 금융 상황이 기업에 유리하게 남아 있었다는 것을 관찰했다. 선진국의 회사채 스프레드는 여전히 낮았고 발행이 강해 기업 레버리지가 증가했습니다. 재정적 인 조건은 또한 부상하는 시장에서 조절 가능하게 남아있었습니다; 외국 자본이이 시장으로 계속 유입되면서 주가가 추가 상승하고 국채 금리가 낮게 유지되었습니다.
이전 달 동안 대부분의 환율에서 상대적으로 작은 움직임이있었습니다. 미 달러화는 9 월 초 이후 약간의 상승세를 보였으 나 약간의 경제 지표 개선과 경기 부양책에 대한 기대감이 반영되었다. 이와 일치하여 미국 국채 금리와 다른 주요 경제 금융 자산의 금리 간의 차이가 커졌습니다. 호주 달러는 시장이 예상했던 것보다 인플레이션 및 소매 판매 데이터가 약한 데 힘 입어 지난 달보다 약간 가파르게 하락했다.
호주에서는 주택 소유자 대출이 완화되고 투자자에게 대출이 더 느리게 안정되면서 최근 몇 개월 동안 주택 신용 성장률이 낮아졌다. 주요 은행의 주택 대출 성장률은 둔화되었지만 다른 대출 기관의 주택 대출 증가율은 둔화되었다. 주요 은행들은 최근의 감독 조치에 대한 응답으로이자 전용 대출을 억제해야 할 필요성에 더 많은 영향을 받았다. 회원들은이자 전용 대출 승인의 최근 급격한 감소가 은행이 신규 주택 대출의 30 % 미만을 차지하는이자 전용 주택 융자를 위해 호주 신중한 규제 당국 (APRA)이 정한 요건을 편안하게 충족 시켰다는 것을 보여 주었다.
회원국들은 주택 금리가 2017 년을 약간 상회했으며 특히 투자자와이자 전용 대출 업체의 주택 금리가 조금 오른 것으로 나타났습니다. 최근에는 변동 주택 가격이 꾸준하고 일부 고정 금리 대출 금리가 다소 하락했다.
2017 년 대부분을 거의 변경하지 않은 이후, 호주 주식 가격은 글로벌 주식 시장의 움직임에 따라 전월에 비해 크게 증가했습니다. 호주 주식 가격의 상승은 다양한 분야에 걸쳐 광범위하게 나타났습니다.
호주 회사채 스프레드는 10 월에 계속 하락했고 최근 몇 달간 회사채 발행이 강세를 보였습니다. 기업용 장비는 2017 년 이후 감소했으며, 자원 회사들은 빚을 갚기 위해 더 높은 원자재 가격의 횡재를 사용했습니다. 주택 담보 대출 증권 (RMBS)의 발행은 2017 년에 강세를 보였습니다. RMBS의 가격은 몇 년 전보다 약간 상회하고 글로벌 금융 위기 이전보다 상당히 높음에도 불구하고 RMBS 가격은 하락했습니다.
금융 시장 가격이 암시하는 미래 현금성 자산의 움직임에 대한 기대치가 축소되어 다음 해에 현금 비율이 변하지 않을 것으로 예상되었다.
통화 정책에 대한 고려 사항
회원국들은 국내 GDP 성장률, 실업률 및 인플레이션에 대한 은행의 전망과 비교하여 경제가 지난 해에 어떻게 발전했는지에 대한 상세한 검토를 고려했다. 전반적으로 이러한 주요 변수의 차이점은 과거의 예측 오차 범위 내에있었습니다. GDP 성장률은 2016 년 9 월 분기의 예상외로 약한 결과를 반영하여 예상보다 약한 수준이었다. 2016/17 년 동안의 소비 및 주거 투자 증가율은 2016 년 11 월 당시 예상보다 낮았다 통화 정책에 관한 성명서. 비 광산 사업 투자는 그 당시 예상보다 증가했습니다.
퀸스랜드와 호주 서부를 포함 해 2016 년 후반 이후 노동 시장 상황의 회복은 광산 투자의 침체에 대한 노동 시장의 조정이 거의 완료 될 것이라고 제안했다. 임금 증가는 예상보다 다소 약했고 광업 관련 부분에서 특히 낮았다. 기초 인플레이션은 다소 상승했고 예상보다 약간 높았지만, 헤드 라인 인플레이션의 증가는 예상보다 작았 다.
회원국들은 지난 해 실업률이 감소했고 점진적으로 인플레이션이 증가했음을 지적했다. 이러한 발전은 유연한 인플레이션 타겟팅 프레임 워크와 일치하여 이사회가 전체 수요를 지원하고 노동 시장의 여유 용량을 줄이고 가계 부채의 증가와 관련된 위험을 관리해야 할 필요성을 균형있게 유지할 수있게 해주었습니다.
회원국들은 금리 수준에 대한 즉각적인 결정으로 9 월 분기의 주요 경제국들에서 GDP 성장률이 예상보다 강세를 보였으며 세계 경제 상황에 대한 전망은 계속 개선되고 있다고 언급했다. 전 세계적으로 조정 가능한 금융 여건은 위의 추세 성장을 계속 지원했습니다. 실업률은 계속 떨어졌음에도 불구하고 많은 국가에서 임금 상승률이 증가하기 시작했고 핵심 인플레이션은 여전히 ​​낮았다.
회원국들은 호주 경제의 성장 전망이 이전의 3 개월과 크게 달라지지 않았다고 지적했다. GDP 성장률은 광산 투자의 하락이 줄어들고 수출 성장이 지속됨에 따라 향후 수년간 평균 3 % 정도 증가 할 것으로 예상된다. 공공 투자 및 비 광업 사업 투자의 성장은 여전히 ​​회복 될 것으로 예상됩니다. 중기 적으로 소비는 금융 위기 이후 평균 속도로 성장할 것으로 예상됩니다. 주거용 건축물은 큰 파이프 라인을 감안할 때 다음 해에 높게 유지 될 것으로 예상되었지만 성장에 추가 할 것으로 예상되지는 않았습니다.
전년도의 강한 고용 증가는 부분적으로는 노동력 참여의 증가에 의해 충족되었지만 실업률은 감소했고 더 낮은 것으로 예측되었다. 임금 성장은 여전히 ​​낮았다. 노동 시장의 여유 생산 능력이 감소하고 광산 투자 호황이 끝날 때까지 경제를 조정하는 것과 관련된 구성상의 변화가 완화되면서 예상 기간 동안 점진적으로 증가 할 것으로 예상되었다. 그러나 회원국들은 임금 압력이 언제 어떻게 나타날 것인지, 그리고 인플레이션 압력에 얼마나 많은 압력이 추가 될 것인가에 대해서는 상당한 불확실성이 있다고 지적했다. 특히, 그들은 다른 요소들 중에서도,
인플레이션은 점진적으로 증가 할 것으로 예상되었지만 전기 및 휘발유 가격의 변동과 같은 단기적인 요인뿐만 아니라 향후 CPI 재평가의 빈번한 영향을 고려하여 예측치가 업데이트되었습니다. 회원국은 환율의 추가 상승이 인플레이션과 경제 활동의 예상보다 빠른 회복을 가져올 것이라는 사실을 관찰했다.
설립 된 주택 시장의 여건은 모든 주요 도시에서 완화되었지만 멜버른에서는 상대적으로 강세를 유지했습니다. 집세의 성장은 억제되었습니다. 주택 신용 증가율은 가계 소득 증가율보다 빠름에도 불구하고 조금씩 감소했다. 신규 대출의 프로필은 고액 및 가계의 부채 증가와 관련된 중기 위험을 해결하기 위해 APRA가 감독 조치를 도입 한 이후에이자 전용 및 기타 위험 유형의 대출에서 벗어났습니다.
가능한 정보와 은행의 가장 최근의 예측치를 고려할 때, 이사회는 통화 정책의 입장을 바꾸지 않은 채 유지하는 것이 경제의 지속 가능한 성장과 시간이 지남에 따라 인플레이션 목표를 달성하는 것과 일치 할 것이라고 판단했다.
결정
IASB는 금리를 1.5 %로 변경하지 않기로 결정했다.

12:06
17.11.21.
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12:15
17.11.21.
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달러인덱스란 세계 주요 6개국 통화 대비 달러화의 평균적인 가치를 나타내는 지표를 의미한다. 주요 6개국에는 유로(EUR), 일본 엔(JPY), 영국 파운드(GBP), 캐나다달러(CAD), 스웨덴 크로네(SEK), 스위스 프랑(CHF)가 포함된다. 기준점은 1973년 3월을 100으로 하고, 미국 연방준비제도위원회에서 발표한다. 각 통화의 비중은 국가경제규모에 비례하여 결정된다. 이 코너는 달러인덱스에 포함되는 국가의 통화와 추가로 유로존과 호주의 금리추이를 살펴 외환시장에 대응하기 위해 위와 같이 선정했다. 달러인덱스 내 비중은 유로 57.6% / 엔 13.6% / 영국 파운드 11.9% / 캐나다 달러 9.1% / 스웨덴 크로나 4.2% / 스위스 프랑 3.6%