You cannot see this page without javascript.

파생기초

ELW

ELW 이해하기 (ELW 가격 결정 변수)

ELW의 가격결정은 다음의 여섯 가지 변수에 의해 결정됩니다.

  • 기초자산의 가격
  • 행사 가격
  • 내재변동성
  • 이자율
  • 배당률
  • 잔존일수

이 6가지 변수가 옵션 가격 산출 공식을 통해 ELW 가격을 결정하게 되는데 발행 및 상장이 된 ELW의 경우 이미 이자율, 배당률, 잔존일수 그리고 행사 가격은 정해져 시장에서 거래되기 때문에 실질적으로 ELW의 가격에 영향을 미치는 요소는 기초자산의 가격과 내재변동성이라고 할 수 있습니다.


보통 투자자들이 기초자산의 가격 변화에 따른 ELW 가격의 변화는 잘 익숙하지만,  많은 투자자들이 내재변동성에 의한 ELW의 가격 변화의 중요성을 간과하는 경우가 많습니다. 


즉 콜이든 풋이든 기초자산의 방향성만 맞추면 수익이 난다라는 공식이 내재변동성이나 세타값 소진에 의해 항상 성립하지는 않는다는 것입니다.


예를 들면, 콜이든 풋이든 ELW의 내재변동성이 충분히 상승한다면 심지어 방향성예측이 틀린다 하더라도 콜종목과 풋종목 모두 가격이 상승하는 경우도 있습니다. (ELW의 내재변동성 변화에 대한 부분은 추가글에서 다시 한번 정리하겠습니다.)


내재변동성이 일정하다는 가정 하에 풋종목은 기초자산의 가격이 상승하면 ELW 가격은 하락합니다. 그러나 내재변동성이 많이 상승하여 기초자산 가격 움직임의 ELW 가치 감소분을 상쇄한다면, 오히려 ELW의 가격이 오를 수 있습니다.


또한 콜종목의 경우 기초자산이 상승하는데도 내재변동성이 큰 폭으로 하락한다면 ELW의 가격이 오히려 하락할 수 있습니다.


따라서 변동성이 큰 장세에는 기초자산의 가격뿐만이 아니라 특히 내재변동성의 움직임도 예의 주시할 필요가 있다는 점을 꼭 기억해야 합니다.






List of Articles
Category Subject Author Views
카카오톡 오픈채팅방 참여코드 FOHUNTERS™ 57
헌터스로직 신청서를 꼭 작성해 주세요 FOHUNTERS™ 56
● 헌터스로직 기간무제한 버전 판매안내 FOHUNTERS™ 2520
비대면 계좌개설 정리 (해선 국선 예스트레이더 사용가능업체 정리) FOHUNTERS™ 4187
예스트레이더 다운로드 및 계좌개설 안내 (유진투자선물, 하이투자선물, 하이투자증권, NH선물, 한국투자증권) file FOHUNTERS™ 2652
FOHUNTERS 전용앱 업그레이드안내(2019-3월19일. 4.0버젼) 7 FOHUNTERS™ 8621
옵션 해외옵션 증거금 FOHUNTERS™ 1703
옵션 해외옵션 증거금 - SGX FOHUNTERS™ 636
선물 해외선물 증거금 - CME FOHUNTERS™ 797
선물 CME E-micro선물 상품명세 FOHUNTERS™ 418
선물 CME통화선물 상품명세 FOHUNTERS™ 654
선물 CME상품선물 상품명세 FOHUNTERS™ 531
선물 개요-해외선물옵션 시장구조 FOHUNTERS™ 976
선물 개요-해외선물 FOHUNTERS™ 615
선물 코스피200주가지수선물 상품명세 FOHUNTERS™ 664
옵션 코스피200주가지수옵션 상품명세 FOHUNTERS™ 612
선물 코스피200선물 증거금 안내 FOHUNTERS™ 587
선물 코스피200선물이란? FOHUNTERS™ 514
제도관련 파생상품 선물옵션 증거금 file CAILAB 11770
옵션 코스피200옵션거래승수인상관련 자료 file CAILAB 7757
ELW ELW 이해하기 (기초자산과 ELW가격) CAILAB 7710
ELW ELW 기초자산 CAILAB 9266
ELW ELW 이해하기 (일별민감도지표 확인하기) file CAILAB 7716
ELW ELW 이해하기 (내재변동성) CAILAB 6956
ELW ELW 이해하기 (ELW 가격 결정 변수) CAILAB 6983
ELW 호가스프레드란? CAILAB 10145
ELW 손익분기율과 손익분기점가격 CAILAB 6828
ELW 자본지지율과 전환비율 CAILAB 6082
ELW 기어링과 레버리지 CAILAB 7422
ELW 프리미엄이란? CAILAB 6269
ELW 패리티란? CAILAB 7257
ELW 시간가치란? CAILAB 6496
ELW ELW 및 옵션의 민감도지표! [ 델타 감마 쎄타 베가 로 ] CAILAB 10357
ELW 콜ELW? 풋ELW? CAILAB 7375
ELW ELW의 내재변동성과 역사적변동성 CAILAB 6418
ELW 옵션이나 ELW에서 내재가치란? CAILAB 6725
ELW 내가격, 등가격, 외가격이란? CAILAB 8677
ELW 기초자산이란? CAILAB 7994
ELW LP(Liquidity Provider)란? CAILAB 8250
ELW ELW(주식워런트증권)이란? CAILAB 6582


Board Pagination Prev 1 Next
/ 1
Requesting to the server, please wait.